Argentina, el país del gobierno corporativo extraviado

2018-10-03T14:47:52+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna Faré Mientras en Europa se debate la inclusión del cupo femenino en los directorios y se crean comisiones de expertos en gobierno corporativo para trabajar en su mejora y en cómo remunerar a sus miembros; mientras en Chile se transparentan las remuneraciones de los directores y se elabora un manual de mejores prácticas con criterio de bien común; mientras en Estados Unidos se estudian y proponen sistemas de autoevaluación de los directorios como un camino hacia su mejora, en nuestro país proponemos y votamos leyes para promover supuestas buenas prácticas en el directorio que encierran [...]

Argentina, el país del gobierno corporativo extraviado2018-10-03T14:47:52+00:00

Los tipos de acciones y el caso de la Europa continental

2018-10-03T14:47:57+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna Faré COMENTARIO DEL ARTÍCULO 262 - LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES El uso de distintas clases de acciones tiene que ver con el ejercicio del control y de la influencia sobre la marcha de la empresa. Es el grupo fundador el que, al abrir el capital a otros inversores, ya sea a través de una OPA u oferta pública de acciones – conocida en inglés como IPO - o en forma privada, hace este tipo de propuesta. Se entiende que aquellas personas que aceptan invertir en una empresa cediendo en parte o en todo el poder de nombrar [...]

Los tipos de acciones y el caso de la Europa continental2018-10-03T14:47:57+00:00

Suiza empezó a revolucionar al gobierno corporativo

2018-10-03T14:48:01+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna FaréEn Suiza acaba de nacer la ola de un potencial tsunami corporativo. Hace pocos días, en un referéndum, los votantes suizos decidieron un importante cambio que puede afectar al gobierno de las organizaciones del país: se puso un límite a la compensación de los CEOs y se tienen previstas fuertes penalizaciones a aquellos que no la cumplan. En relación con esto, en el presente newsletter comentaremos el artículo 261 de la Ley de Sociedades Comerciales, que desarrolla los aspectos de remuneración de los directores, aunque no es exactamente lo mismo, está relacionado. Si bien puede [...]

Suiza empezó a revolucionar al gobierno corporativo2018-10-03T14:48:01+00:00

Remuneración de los directores: Ley vs. práctica

2018-10-03T14:48:06+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna Faré COMENTARIO DEL ARTÍCULO 261 – LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES Este artículo referido a la remuneración de los directores deja mucha libertad a la asamblea, y debe ser así. De todas formas, intenta regular y proteger al accionista minoritario de los abusos en dichas remuneraciones, fijándoles límites. La experiencia práctica nos dice que no es tan así. Hay asambleas que remuneran a algunos accionistas bajo el ropaje de honorarios de directores. Actualmente, existe un conflicto que surge de la aplicación del decreto 1278/12, referido a la participación de los directores nombrados por el Estado en [...]

Remuneración de los directores: Ley vs. práctica2018-10-03T14:48:06+00:00

El rol indelegable del director 2 – Responsabilidad y remuneración

2018-10-03T14:48:12+00:00

Como el lector recordará, en el quinto newsletter de la Cátedra abordamos el tema de la responsabilidad y la decisión en cabeza de los directores nombrados por el Estado. Hoy cubriremos la temática vinculada a la remuneración de dichos directores a la luz del decreto 1278/12. La Ley de Sociedades Comerciales estipula que la actuación del director es personal e indelegable. En consecuencia, accionistas y otros stakeholders pueden accionar, eventualmente, contra los directores en persona por las consecuencias de las decisiones que haya tomado el directorio en el que participan en nombre del Estado. En muchos casos, se podrá argumentar que [...]

El rol indelegable del director 2 – Responsabilidad y remuneración2018-10-03T14:48:12+00:00

¿Reglamento del directorio? ¿Para qué?… Una omisión imperdonable en la mayoría de los estatutos de las S.A.

2018-10-03T14:48:15+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna FaréCOMENTARIO DEL ARTÍCULO 260 - LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES El artículo 260 de la Ley de Sociedades Comerciales deja a los fundadores, en primer lugar, y a la asamblea, en su defecto, la responsabilidad de reglamentar el funcionamiento del directorio. A pesar de que el artículo 260 prescribe expresamente que el estatuto debe reglamentar la constitución y el funcionamiento del directorio, paradójicamente, la mayoría de las sociedades anónimas no lo hace, limitándose a definir el número de directores y el quórum. Se genera, así, una debilidad en el gobierno corporativo que impide el arbitraje de [...]

¿Reglamento del directorio? ¿Para qué?… Una omisión imperdonable en la mayoría de los estatutos de las S.A.2018-10-03T14:48:15+00:00

2012, un año en el que el gobierno corporativo fue noticia

2018-10-03T14:48:20+00:00

Mientras las perspectivas están puestas en el año que empieza, es un buen momento para analizar lo que ocurrió con el gobierno corporativo en la Argentina de 2012. Desde el segundo trimestre, las decisiones políticas y empresariales anticipaban que la gobernanza empresarial y pública pasarían a ser el centro de las noticias. El Congreso de la Nación aprobó la nacionalización de YPF, el 4 de mayo, con 208 votos a favor y 32 en contra. A los pocos días, desde la Cátedra emitimos una nota de prensa titulada ¿Quiere integrar el directorio de YPF? donde recomendábamos, a algún supuesto interesado en [...]

2012, un año en el que el gobierno corporativo fue noticia2018-10-03T14:48:20+00:00

Por más directorios y directores que creen valor

2018-10-03T14:48:25+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna Faré La Cátedra PwC de Gobierno de las Organizaciones del IAE Business School inicia, a partir de este número, el envío mensual de un boletín de información sobre temas de gobierno corporativo. Directorios y directores creando valor desarrollará editoriales, comentarios y noticias relacionadas a la gobernanza empresarial y pública nacional, regional y mundial. El mundo se encuentra en un proceso de importantes cambios, en general, y en aspectos de corporate governance, en particular. La Argentina no es ajena a esta situación. En nuestro país, para aquellas empresas que cotizan en bolsa, la CNV está impulsando [...]

Por más directorios y directores que creen valor2018-10-03T14:48:25+00:00

¿Quiere integrar el directorio de YPF?

2018-10-03T14:48:30+00:00

Por Alejandro Carrera y Alejandro Marchionna Faré Está esperando una llamada; le han dicho que están pensando en usted para nombrarlo miembro del directorio de YPF en la próxima asamblea de junio de 2012. ¿Qué sensaciones lo embargan? ¿Debería dudar sobre qué hacer o alegrarse? Fuente de la imagen: canalprovincial.com.ar Por un lado, el directorio de una empresa argentina es en la imaginación popular un lugar envidiado y lleno de prestigio. Se supone. Por el otro, la sigla YPF trasunta emociones positivas en la mayoría de los argentinos. Pero usted quiere analizar la posibilidad de ser un nuevo director [...]

¿Quiere integrar el directorio de YPF?2018-10-03T14:48:30+00:00